原文標題：All 2026 targets achieved, excellence in execution, focus on value creation
歐洲雲端服務業者 OVHcloud 10 月 20 日發布截至 2026 年 8 月 31 日的 2026 財年財務結果。全年營收為 11.451 億歐元，按可比基準成長 7.2%，依報表基準成長 5.6%，高於原先 5% 至 7% 的成長目標。各季可比成長率由第一季 6.0%、第二季 5.1%、第三季 6.9%，加速至第四季 10.5%；第四季營收突破 3 億歐元，年底單月營收也跨過 1 億歐元。
按產品線觀察，Private Cloud 全年營收 6.904 億歐元，占總營收 60.3%，可比成長 4.5%，第四季成長 7.1%。Public Cloud 全年營收 2.551 億歐元，占比 22.3%，可比成長 18.9%，第四季進一步達 24.3%；公司指出產品組合擴充、巴黎三可用區（3-AZ）部署與客戶增加帶動成長。Webcloud 全年營收 1.997 億歐元，占比 17.4%，可比成長 3.2%，第四季成長 6.0%，網域名稱需求受到 AI 與 vibe coding 等應用帶動。
若依市場客群分組，Digital Starters 全年營收 5.639 億歐元，占 49%，可比成長 5.4%；Digital Scalers 為 3.591 億歐元，占 31%，成長 12.4%；Corporates 為 2.217 億歐元，占 19%，成長 2.6%。區域方面，法國占營收 48%，可比成長 6.0%；其他歐洲國家占 29%，成長 6.4%；世界其他地區占 23%，成長 10.7%。全年淨營收留存率為 103%。
獲利方面，調整後 EBITDA 為 4.805 億歐元，利潤率 42%，較前一年提高 1.6 個百分點；營業利益（EBIT）為 7,780 萬歐元，利潤率 6.8%。淨利為 940 萬歐元，高於前一財年的 40 萬歐元。公司特別指出，槓桿自由現金流（Levered Free Cash Flow）自上市以來首次轉正，但公告正文未在可見段落列出單一完整的現金流數值，不能自行推估。
資本支出方面，OVHcloud 因應記憶體與儲存元件漲價，提前採購約 4,950 萬歐元、預定用於 2027 年的零組件。排除這筆提前支出後，調整後資本支出占營收 32.6%；其中伺服器硬體約 2.91 億歐元、基礎設施與網路約 5,300 萬歐元、產品與軟體約 7,200 萬歐元。公司表示目前已連接電力容量 250 MW，其中 140 MW 已投入運作，仍有成長空間，並正評估 GPU 業務擴充的基礎設施方案。
截至 8 月底，排除租賃負債的合併淨負債為 11.57 億歐元，前一年為 11.03 億歐元；槓桿比率為 2.7 倍，年減 0.2 倍。可用流動性為 2.55 億歐元，其中包含未動用的 2 億歐元授信額度。公司並指出，財報採用的部分財務槓桿定義在 2027 財年指引中有所調整，跨年度比較須留意計算口徑。
策略方面，OVHcloud 在 2026 年先後收購端對端加密業者 Seald、受監管產業專用模型公司 Dragon LLM，以及語音 AI 公司 Gladia，並於 6 月展示企業 AI 平台 OVHai Workspace。公司規劃於 11 月 19 日的 AI Summit 進一步說明 AI 策略；另外，新任財務長預定 12 月 1 日到任，姓名尚待屆時公布。OVHcloud 也將持續調整客群銷售與支援模式，並對近期及新訂購的伺服器採取適度價格調整，以反映零組件成本。
發生了什麼事
OVHcloud 公布 2026 財年營收與獲利改善，全年可比營收成長 7.2%、調整後 EBITDA 利潤率 42%，並首次達成正向槓桿自由現金流。
為什麼重要
Public Cloud 成長明顯高於整體營收，顯示雲端產品組合調整正在改變營收結構；同時，元件成本上漲與 GPU 投資需求也將考驗資本支出與現金流紀律。
影響哪些人
歐洲主權雲與託管服務採購者、VPS 和 Bare Metal 客戶、企業 AI 基礎設施使用者，以及關注雲端業者獲利與投資的市場參與者，都應留意價格與服務組合變化。
已確認與未確認
已確認全年營收 11.451 億歐元、Public Cloud 2.551 億歐元、調整後 EBITDA 4.805 億歐元及主要財務比率。2027 年各項量化指引、GPU 擴充規模與新任財務長姓名，在已核對內容中未提供可直接引用的完整數字或資訊。
